Markus Brunnermeier, Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Princetown University, deutete in den letzten Tagen an, dass die US-Regierung der Demokraten möglicherweise ein Pyramidensystem betreibt. Natürlich bezog sich der Ökonom nicht im strafrechtlichen Sinne darauf, dass bestimmte Beamte, die die Wirtschaftspolitik bestimmen, ein Verbrechen begehen würden, sondern er wollte die Unhaltbarkeit des schuldenpolitischen Systems und die damit verbundenen beruflichen und moralischen Bedenken hervorheben. Dennoch könnte die Tatsache, dass ein führender Experte für Finanzkrisen und Geldpolitik die US-Schuldenpolitik mit einem Schneeballsystem vergleicht, das oft mit Finanzbetrug in Verbindung gebracht wird, auf eine schwere Krise hinweisen.

Bei einem Schneeballsystem handelt es sich um eine betrügerische Anlageoperation, bei der den Anlegern besonders große Gewinne aus Geldern ausgezahlt werden, die andere nach ihnen angelegt haben, und nicht aus den tatsächlich erzielten Erträgen des Unternehmens. Dieses Pyramidensystem ist nach Charles Ponzi benannt, einem in Nordamerika tätigen italienischen Geschäftsmann und Betrüger, der in den 1920er Jahren Tausende Neu-Engländer um Geld brachte, um in ein Briefmarken-Spekulationsprogramm zu investieren. Damals betrug der jährliche Zinssatz auf Bankkonten 5 %, und Ponzi versprach, dass er den Anlegern in nur 90 Tagen einen Gewinn von 50 % bescheren könne. Zunächst besorgte sich Ponzi internationale Postcoupons, um sein betrügerisches Vorhaben zu unterstützen, aber schon nach kurzer Zeit begann er, seine früheren Anleger mit den Beträgen zu bezahlen, die von den jüngsten (immer neueren) Anlegern gezahlt wurden.

Merkmale eines Ponzi-Schemas:

  • hohe Verbindungsgebühr;
  • kein „brauchbares“ Produkt;
  • im Wesentlichen findet keine wirkliche wirtschaftliche Aktivität statt, da das Ziel nicht darin besteht, Umsatz oder Traffic zu generieren;
  • Der Fokus liegt auf der Einführung neuer Leute, sie „pflegen“ das Netzwerk;
  • Es kommt vor, dass das Unternehmen gar nicht existiert.

Nach einer gewissen Zeit ergibt sich jedoch aufgrund der Unhaltbarkeit der Situation und des Gesamtkonzepts eine der folgenden Möglichkeiten:

  • der Betrüger verschwindet mit dem Geld, das er hat;
  • Aus verschiedenen Gründen fordern die betrogenen Anleger ihr Geld und der Betrüger wird entlarvt, weil er nicht genug Geld hat, um allen gleichzeitig das Kapital und die versprochenen Zinsen zu zahlen.

Abgesehen vom strafrechtlichen Aspekt ist die Ähnlichkeit zwischen der amerikanischen Schuldenpolitik und dem Schneeballsystem deutlich erkennbar. Der Kern des Pyramidenspiels besteht darin, dass diejenigen an der „Spitze der Pyramide“ durch die Zahlungen immer neuer, unter ihnen rekrutierter Akteure reich werden, während hinter ihnen keine wirkliche wirtschaftliche Leistung steckt.

In den Vereinigten Staaten können wir jetzt beobachten, dass die USA aufgrund der „Zufriedenheit“ der Wähler große Mengen an Staatsanleihen ausgeben, um ihre Ausgaben zu finanzieren. Die US-Regierung kann die Zahlungen an ihre Gläubiger zum Teil durch die Ausgabe neuer Anleihen finanzieren, quasi ein „Kredit an Kredit“, der eine Zeit lang aufrechterhalten werden kann, aber sicher nicht mehr lange, da es sich hier wie bei einem Schneeballsystem um eine „Null“ handelt -Summenspiel".

Obwohl die Schulden- und Zinskosten der größten Volkswirtschaft der Welt weiter steigen, genießt das Land (aufgrund der Nachfrage nach dem Dollar als sicherem Hafen) „ein Privileg auf den Finanzmärkten“, doch eine politische Krise könnte diese privilegierte Stellung beenden, sagte Brunnermeier.

Laut dem Professor sehen die Demokraten keine Notwendigkeit mehr, auf Ausgaben zu verzichten. Sie befürchten, dass Donald Trumps Sieg bei der Präsidentschaftswahl im Herbst letztendlich teurer wäre, als jetzt mehr Geld auszugeben, um die Wähler zufrieden zu stellen.

Zur Finanzierung ihrer Ausgaben geben die USA derzeit große Mengen an Staatsanleihen aus. Das Congressional Budget Office (CBO) prognostiziert, dass die US-Staatsverschuldung in den kommenden Jahren stark ansteigen wird. Grundsätzlich sind die Prognosen noch zu positiv, da CBO seine Berechnungen auf bestehende Gesetze stützt. Derzeit sind die von Donald Trump eingeführten Steuersenkungen nur vorübergehender Natur. Würden sie beispielsweise in einer zweiten Amtszeit in dauerhafte Regelungen umgewandelt, würden die Schulden wegen der fehlenden Einnahmen noch weiter ansteigen.

Im Laufe der Zeit machen Zinszahlungen einen immer größeren Anteil der Staatsausgaben aus, und so beschleunigt sich das Wachstum der Schulden, aber solange das Privileg des Dollars bestehen bleibt, sind die Schulden tragbar. Solange dies der Fall ist und die Wirtschaft ausreichend wächst, kann die US-Regierung eine Art Schneeballsystem betreiben, das heißt, sie kann Zahlungen an ihre Gläubiger teilweise durch die Ausgabe neuer Anleihen finanzieren. Laut Brunnermeier besteht eher ein politisches Risiko für die finanzielle Ausnahmesituation der USA als ein finanzielles Risiko für die Politik.

Quelle: alaptorvenyblog.hu

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