„Orbán hat die Staatsverschuldung so verdoppelt, dass es kein Problem wäre“, schreibt die Online-Zeitung Szabadeuropa.hu mit freundlicher Genehmigung von Tamás Wiedermann und präsentiert gleich ein Diagramm, das zeigt, dass sich die Staatsverschuldung seit 2010 verdoppelt hat…

...Ich habe mich früher viel mit der Staatsverschuldung beschäftigt und darüber geschrieben, sie hat mich gelangweilt, aber leider scheint es ein Dauerthema zu bleiben. Dann lassen Sie uns darauf eingehen. Zunächst einmal rührt die meiste Verwirrung von der lockeren Verwendung des Begriffs der Staatsverschuldung her, denn es spielt keine Rolle, wem wir etwas schulden und ob wir in unserer eigenen Währung oder in einer Fremdwährung verschuldet sind.

Diese Statistiken werden so unterschieden, dass einerseits die Verschuldung der öffentlichen Finanzen und andererseits die Bruttoverschuldung Ungarns gegenüber dem Ausland, letztere von der Magyar Nemzeti Bank als „Schulden verkörpert als die Schulden der Einwohner". Die Schulden der öffentlichen Finanzen umfassen die Schulden des Haushalts, der Gemeinden und der Sozialversicherung, die zusammen oder gegebenenfalls ergänzt um kleinere Teile die Schulden der öffentlichen Finanzen ausmachen. Die Schulden der öffentlichen Finanzen können sowohl inländischen als auch ausländischen Bürgern geschuldet werden. Andererseits ist die Bruttoauslandsverschuldung Ungarns die Schulden der öffentlichen Finanzen, von Privatpersonen und Unternehmen gegenüber dem Ausland.

Die beiden Schuldenarten sind als zwei sich schneidende Kreise vorzustellen, deren gemeinsamer Teil die Verschuldung der öffentlichen Finanzen gegenüber dem Ausland ist. Um die Sache noch komplizierter zu machen, können Ausländer natürlich auch auf HUF lautende Staatsanleihen kaufen und Inländer können auch auf Fremdwährung lautende Staatsanleihen kaufen, weshalb die Statistik die Fremdwährungsverschuldung der öffentlichen Finanzen anzeigt. Die Schulden der Staatsfinanzen häufen sich so an, dass der Haushalt (genauer gesagt die Staatsfinanzen) mehr ausgibt, als er Steuereinnahmen hat, und die Differenz in Form von Staatsanleihen begibt, die er dann verzinst. Wenn die Inflation niedrig ist (zwei bis drei Prozent) und gleichzeitig ein Wirtschaftswachstum von zwei bis drei Prozent vorliegt, dann wird bei einem öffentlichen Haushaltsdefizit von drei Prozent die Verschuldung des öffentlichen Haushalts im Vergleich zum BIP in laufenden Preisen nicht steigen ...

Die Zahlungsbilanz Ungarns wird maßgeblich von den hier ansässigen ausländischen Unternehmen bestimmt, sodass der ungarischen Regierung meist nur unorthodoxe Instrumente zur Verfügung stehen, um die Zahlungsbilanz auszugleichen. solches unorthodoxes Instrument kann die Besteuerung des Einkommens von Ausländern sein, die Begrenzung des Einkommensexports oder die informelle Überzeugung der interessierten Parteien, dass es nicht in ihrem Interesse ist, wenn das Land verschuldet ist.

Doch nun zurück zur Eingangsfrage, warum ist es in Ordnung, dass sich die Verschuldung der Staatsfinanzen zu laufenden Preisen verdoppelt hat. Denn auch das BIP ist inzwischen gestiegen und die Verschuldung der Staatsfinanzen überwiegend im Inland, sodass die Gefahr einer spekulativen Attacke auf den Forint aus dem Ausland gering ist , wie die jüngste Bewertung des Schuldenratings von Fitch zeigt.

Natürlich ist es richtig, dass aufgrund der wirtschaftlichen Störungen der letzten Jahre, die hauptsächlich auf die Covid-Epidemie zurückzuführen sind, die Verschuldung der öffentlichen Finanzen im Verhältnis zum BIP von 65 Prozent auf 78 Prozent gestiegen ist, aber sie ist es immer noch zehn Prozentpunkte unter dem EU-Durchschnitt (die Verschuldung der öffentlichen Finanzen ist überall gestiegen). Es gibt daher keinen Grund, sich zu schämen oder Angst zu haben, und es gibt keinen Grund, die Verschuldung der öffentlichen Finanzen im Verhältnis zum BIP zu überstürzen.

Anders verhält es sich mit der Zahlungsbilanz, die bis 2020 von zuvor fünf oder sechs Milliarden plus auf zwei Milliarden minus gesunken ist, und die bisher veröffentlichten Daten im Jahr 2021 zeigen auch die Fortsetzung des sich verschlechternden Trends. Hier läuten die Alarmglocken, wir müssen die Verbesserung der Zahlungsbilanz mit allen verfügbaren Mitteln ins Zentrum der Wirtschaftspolitik stellen...

...Um auf die Ausgangsfrage zurückzukommen, es ist kein Problem, dass die Verschuldung der öffentlichen Finanzen 78 Prozent des BIP beträgt, aber das Problem ist, dass sich die Zahlungsbilanz verschlechtert. Es wird gut sein, darauf zu achten.

Quelle: Magyar Hírlap/Ökonom Károly Lóránt

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(Titelbild: Magyar Hírlap)